新浪財(cái)經(jīng)訊 10月25日消息，人民幣兌美元匯率盤(pán)中震蕩下跌，截止至下午4：30收盤(pán)，在岸人民幣兌美元匯率報(bào)6.7778，再刷六年新低，較上一交易日官方收盤(pán)價(jià)跌60點(diǎn)，較上一交易日夜盤(pán)收盤(pán)跌3點(diǎn)。離岸匯率方面，在隔夜創(chuàng)有紀(jì)錄以來(lái)新低，逼近6.79元之后，今日離岸人民幣整體走勢(shì)較為平穩(wěn)，現(xiàn)報(bào)6.7832 。

　　交易員稱，美元指數(shù)漲勢(shì)縮減，小幅緩和人民幣下行壓力，但由于客盤(pán)仍偏購(gòu)匯，各大銀行為控制貶值速度繼續(xù)向市場(chǎng)提供美元流動(dòng)性，短期內(nèi)人民幣偏弱走勢(shì)料難改。

　　央行：人民幣不存在持續(xù)貶值基礎(chǔ)

　　中國(guó)人民銀行副行長(zhǎng)易綱周二在人民日?qǐng)?bào)撰文表示，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)仍強(qiáng)勁，因此人民幣匯率將繼續(xù)在合理均衡的水平上保持基本穩(wěn)定，不存在持續(xù)貶值的基礎(chǔ)。央行始終堅(jiān)持市場(chǎng)化取向的改革，不斷完善人民幣匯率形成機(jī)制；將繼續(xù)堅(jiān)持穩(wěn)健的貨幣政策，保持流動(dòng)性合理充裕。

　　中國(guó)人民銀行研究局首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬駿周二(10月25日)稱，在新定價(jià)機(jī)制下盡管人民幣兌美元10月有所貶值，但兌一籃子貨幣保持穩(wěn)定；倘若美聯(lián)儲(chǔ)(FED)12月加息，對(duì)人民幣匯率影響預(yù)計(jì)有限?！　?/p>

　　他表示，當(dāng)前貨幣政策是合適的，未來(lái)將關(guān)注宏觀經(jīng)濟(jì)和金融領(lǐng)域的變化，并會(huì)將對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)的可能影響納入考量。馬駿預(yù)計(jì)，今年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速在6.7%左右，明年P(guān)PI料轉(zhuǎn)為正值。

　　機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)

　　民生銀行[股評(píng)]首席研究員溫彬表示，首先，從中國(guó)經(jīng)濟(jì)的基本面來(lái)看，人民幣并不存在大幅貶值的基礎(chǔ)。近期，人民幣匯率貶值的主要原因來(lái)自于美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期的升溫，導(dǎo)致其他非美元貨幣的匯率承壓。而在歲末年初之際，美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期不斷升溫的背景之下，居民和企業(yè)的預(yù)期也因此發(fā)生了變化，其中，居民方面存在出國(guó)留學(xué)、旅游等方面的剛需，使得人民幣匯率到年底的貶值壓力進(jìn)一步增加?？傮w來(lái)說(shuō)，人民幣匯率中間價(jià)的變化更多地反映了市場(chǎng)供求關(guān)系的變化，也體現(xiàn)出央行的容忍度在提高。

　　光大證券[股評(píng)]首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家徐高表示，近期人民幣對(duì)美元匯率明顯貶值，但目前保持一種有序貶值的態(tài)勢(shì)，與去年下半年那種帶來(lái)巨大沖擊的無(wú)序貶值不可同日而語(yǔ)?？紤]到人民銀行調(diào)控能力日漸嫻熟，我們有理由相信人民幣匯率會(huì)繼續(xù)有序貶值下去。徐高預(yù)期，人民幣對(duì)美元匯率到今年年底大概處于6.8附近，并在明年進(jìn)一步溫和貶值3%至5%。

　　中國(guó)人民大學(xué)國(guó)家發(fā)展與戰(zhàn)略研究院執(zhí)行院長(zhǎng)劉元春認(rèn)為，造成人民幣近期走弱的原因有二。一是定價(jià)機(jī)制發(fā)生了變化，必然會(huì)表現(xiàn)出在相當(dāng)一段時(shí)間內(nèi)人民幣會(huì)有一個(gè)下行周期；二是人民幣匯率，允許有一定的波動(dòng)幅度。2005年，我國(guó)開(kāi)始實(shí)行以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)、參考一攬子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動(dòng)匯率制度。當(dāng)前，人民幣貶值的幅度是可控的。

　　興業(yè)證券[股評(píng)]宏觀分析師王涵和王軼君周二(10月25日)在報(bào)告中稱，短期內(nèi)考慮到年末資本流出季節(jié)性上升以及近期美元的強(qiáng)勢(shì)，人民幣仍有一定的貶值壓力。報(bào)告指出，目前，“人民幣的相對(duì)估值已趨于合理，這意味著央行無(wú)需再在中期去主動(dòng)引導(dǎo)人民幣貶值?！?/p>

　　人民幣下跌因美元強(qiáng)勢(shì)

　　人民幣中間價(jià)連續(xù)被調(diào)低，市場(chǎng)認(rèn)為中國(guó)對(duì)人民幣走弱的容忍度可能加大。交銀國(guó)際駐香港的首席策略師洪灝則認(rèn)為，人民幣過(guò)快的下跌會(huì)再度強(qiáng)化單向貶值的預(yù)期，誘發(fā)資本加速外流。6.8至6.83應(yīng)該作為一個(gè)重要阻力位來(lái)觀察，跌到這一水平之前可能會(huì)招致干預(yù)操作。

　　周二(10月25日)蘇格蘭皇家銀行(RBS)首席大中華區(qū)經(jīng)濟(jì)學(xué)家胡志鵬在研究報(bào)告中認(rèn)為，將美元兌人民幣年底預(yù)估自6.8上調(diào)至6.9，只要美元保持強(qiáng)勢(shì)，則預(yù)計(jì)美元兌人民幣上漲都不會(huì)遇到較大的阻力。

　　該行報(bào)告指出，10月以來(lái)人民幣兌美元快速貶值，但幾乎可以完全歸因于美元兌多數(shù)貨幣的走強(qiáng)，其他來(lái)自中國(guó)國(guó)內(nèi)的影響因素基本可忽略。

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